Les banques françaises s’envolent avec leur recapitalisation

Les trois grandes banques françaises cotées s’envolent en Bourse au lendemain de l’annonce d’un plan de 10,5 milliards d’euros de recapitalisation par l’Etat en vue de restaurer leur capacité à financer l’économie.

L’Etat s’est engagé à souscrire d’ici fin 2008 à des titres de dette subordonnée émis par les banques concernées – Crédit agricole, Société générale, BNP Paribas, Crédit mutuel, Caisses d’épargne, Banques populaires – à un taux d’intérêt supérieur de 400 points de base au taux utilisé pour des prêts sans risque.

“Il n’y aura pas de dilution pour les actionnaires existants étant donné que le gouvernement ne prend pas de participation directe (dans le capital de ces banques)”, note un intervenant.

Les boursiers notent toutefois que la rentabilité des banques sera affectée par cet emprunt forcé et certains estiment que leurs fonds propres devront bientôt être encore renfloués.

“Ces injections vont pénaliser la rentabilité des banques, mais renforcer leurs fonds propres à un moment où l’entrée probable en récession va conduire à des augmentations sensibles du coût du risque”, commente un analyste bancaire. Source